Théorie économique et crises des marchés financiers

Vis-à-vis du Krach d’octobre 1987, la théorie économique a-t-elle doublement
failli ? On lui reproche de n’avoir pas vu venir l’effondrement des cours
boursiers et d’en exagérer ensuite les effets négatifs en annonçant une
récession. Cet ouvrage propose un diagnostic beaucoup plus équilibré. Si l’on
se réfère aux développements les plus récents de la théorie économique, il
apparaît qu’entre hommes de marché et théoriciens de la finance, les
responsabilités sont pour le moins partagées. Alors que les premiers
continuaient, pendant les mois précédant le Krach, à jouer à la hausse sur la
base de comportements purement mimétiques, les seconds surent mettre en avant
un corps théorique permettant de prévoir que les cours boursiers ne pouvaient
s’éloigner durablement des valeurs fondamentales. Pour ce faire, ils ont, en
particulier, fait progresser l’analyse des anticipations autoréalisatrices et
des bulles spéculatives. Dans le monde fondamentalement renouvelé de la
finance globalisée, ils sont parvenus à prendre en compte l’analyse de la
transmission internationale des chocs et à montrer que des structures parfois
dissipatives de la finance peuvent être susceptibles, sous certaines
conditions, de conduire à des pertes de contrôle provisoires.